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Faraday Venture Partners: de plataforma de coinversión a fondo consolidado
Gonzalo Tradacete se define como un apasionado del emprendimiento. Tras una trayectoria en banca de inversión, private equity y hedge funds, fundó Faraday Venture Partners en 2012, una de las primeras plataformas españolas para invertir en startups desde el capital privado. Desde entonces, el fondo ha evolucionado hasta gestionar dos vehículos de 35 millones de euros cada uno, siempre acompañados de un club de inversores privados que coinvierte junto al fondo en cada operación.
El ticket de entrada medio de Faraday Venture Partners se sitúa entre 400.000 y 500.000 euros en la primera inversión, dirigido a compañías con un mínimo de seis a nueve meses de facturación y métricas que demuestren capacidad real de escalar. A partir de ahí, el fondo puede acompañar a la empresa entre cinco y diez años, con hasta 3-4 millones de euros adicionales en follow-ons.
«Nosotros invertimos un promedio de 400-500 mil euros en la primera inversión que hacemos en una empresa. Esa empresa tiene que tener seis o nueve meses de ventas mínimo.» — Gonzalo Tradacete, Faraday Venture Partners
La tesis de inversión: agnósticos, pero exigentes con la tracción
Faraday Venture Partners no aplica filtros por sector o modelo de negocio, pero sí excluye de forma explícita el deep tech y los activos singulares —desde criptomonedas hasta proyectos atípicos que escapan de su marco de análisis—. El fondo suele liderar rondas por su tamaño de ticket, aunque coinvierte con business angels y otros fondos según el tamaño de ronda del que se trate.
El proceso de decisión tiene tres etapas: una primera de recopilación de métricas, plan de negocio e histórico; una segunda de resolución de dudas y análisis más profundo (cap table, pacto de socios…); y una tercera de negociación y alineamiento de intereses antes del desembolso. El tiempo hasta el cierre depende sobre todo de la organización del propio equipo fundador y, si la ronda es grande, de la velocidad de los co-inversores institucionales.
«Nuestro récord desde que conocemos la empresa hasta que desembolsamos ha sido menos de un mes. Y el récord contrario, nueve meses o un año.» — Gonzalo Tradacete, Faraday Venture Partners.
Equity, deuda y financiación pública: el equilibrio que pocas startups calculan bien
Faraday Venture Partners reparte casi a partes iguales sus operaciones entre nota convertible y ampliación de capital directa, priorizando la agilidad cuando los plazos aprietan. En la entrevista Gonzalo Tradacete analiza también el papel de la financiación pública no dilutiva, como los préstamos participativos de ENISA, en las primeras fases de una startup.
Su mensaje es claro: la deuda no dilutiva es una buena señal —demuestra que el equipo se ha movido para financiarse sin ceder capital—, pero sigue siendo deuda, y hay que poder devolverla. Tomar demasiada deuda demasiado pronto, sin tener claro el modelo de monetización ni la generación de caja a uno o dos años vista, puede ser menos operativo que ceder equity de más. Depende de cada casuística.
«Si va bien, el equity es mucho más caro. Si va mal, hemos perdido toda la pasta. Pero levantar demasiada deuda demasiado pronto puede ser menos operativo que levantar demasiado equity demasiado pronto.» — Gonzalo Tradacete, Faraday Venture Partners
En Andseed ayudamos a startups a calcular ese equilibrio antes de solicitar un préstamo participativo ENISA, analizando el histórico, el roadmap y la caja necesaria para que la deuda no dilutiva ayude a crecer en lugar de asfixiar la tesorería.
Los red flags que hacen huir a un inversor
Uno de los patrones que más preocupa a Faraday Venture Partners es el de startups con seis o nueve meses de actividad, facturación de apenas 5.000-10.000 euros mensuales y equipos de cuatro o cinco personas que pretenden levantar varios millones de euros sin poder explicar con precisión el destino de ese capital. Para Gonzalo Tradacete, detrás de esa petición suele esconderse el intento de asegurar varios años de runway con un buen salario, disfrazado de ambición de crecimiento.
El segundo red flag señalado es el cap table: demasiados inversores acumulados en pocas rondas, socios con participaciones mínimas que ya no están alineados como propietarios, o fundadores que han cedido tanto equity que actúan más como empleados que como dueños del proyecto.
«Quiere levantar demasiado dinero demasiado pronto sin que esté para nada justificado el conocimiento de su negocio. Eso es un orange flag.» — Gonzalo Tradacete, Faraday Venture Partners
La falta de profesionalización financiera, la gran carencia de las startups españolas
Gonzalo Tradacete coincide con Javier Sánchez-Guerrero (CEO de Andseed) en que la planificación financiera sigue siendo la asignatura pendiente de la mayoría de equipos fundadores en startups de menos de tres o cuatro años. Para el inversor, contar con apoyo externo no exime al fundador de entender sus propios números: el CFO externo debe cualificar al equipo, no sustituirlo frente al inversor.
«Andseed te ha ayudado a que tú sepas de esto. No hay que ser un experto, pero hay que saber entender para qué se quiere la inversión y ser capaz de explicarlo con coherencia.» — Gonzalo Tradacete, Faraday Venture Partners
¿Burbuja o ciclo? El futuro del Venture Capital en España
Sobre si el ecosistema startup vive una burbuja, Gonzalo Tradacete relativiza: los humanos han montado negocios desde siempre, con o sin tecnología de por medio; lo que cambia con cada ola son los modelos y el vocabulario, no la ambición de fondo. Su horizonte para Faraday Venture Partners en los próximos años pasa por seguir gestionando fondos diversificados y acompañar a equipos comprometidos con llevar sus proyectos a buen puerto.
¿Cómo te ayudamos desde Andseed?
Si estás en fundraising y quieres entrar a hablar con fondos como Faraday Venture Partners con los números claros —cap table limpio, uso de fondos justificado y una estrategia de deuda no dilutiva bien calculada—, en Andseed te ayudamos a preparar esa conversación como CFO externo.
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